Externes Rating für Logistik-Dienstleister

DVZ-Symposium „Niedrige Zinsen durch erfolgreiches Rating“ Köln, 09. September 2003 Externes Rating für Logistik-Dienstleister Möglichkeiten und Potenziale eines externen Ratings zur Zukunftssicherung von Speditionen und Logistik-Dienstleistern Dipl.-Oec. Christoph Tripp Fraunhofer ATL, Nürnberg Kurz-Inhalte – ein „roter Faden“ ! Abgrenzung externer Ratings von bankinternen Ratings ! „Logik“ der Expertenbeteiligung im externen Rating ATL & RS AG ! Berücksichtigung von Unternehmens- und Branchenspezifika im externen Rating am Beispiel des Stückgutmarktes ! Rating-Module „Geschäftsmodell“, „Märkte & Produkte“ und „Leistungserstellung“ als Beispiele für branchen- bzw. teilmarktspezifische Kriterienkataloge ! Outsourcing-Ausschreibungen, Zugang zu alternativen Finanzierungsformen und weitere Nutzenpotenziale eines externen Ratings ! Zum Ablauf und zur „50.000 €-Story“ von den Kosten eines externen Ratings 2 Was versteht man unter externem Rating? Im Vergleich zu einem bankinternen Rating ist ein externes Rating... ! ... eine umfassende, objektive, neutrale und unabhängige Bewertung eines Unternehmens, ! ... spiegelt nicht allein die Kapitaldienstfähigkeit eines Unternehmens wider, ! ... sondern ist Ausdruck der Zukunftsfähigkeit eines Unternehmens in einem Symbol. Kooperation ATL & Rating Services AG ist spezialisiert auf die mittelständische Speditions- und Logistikwirtschaft 3 Warum sind Branchenspezialisten beteiligt? Fachkundige Berücksichtigung von Markt- und Unternehmensspezifika durch Branchen-Experten ! Logistik-Dienstleistungswirtschaft ist oft unterschätzte Branche mit gewisser volkswirtschaftlicher Bedeutung (150 Mrd. €) ! Mittelstandsgeprägte Branche, hoher Anteil an kleinen und mittleren Unternehmen ! Starke Heterogenität hinsichtlich Teilmärkten, Geschäftsmodellen und Unternehmenskonstrukten, Wandel vieler Unternehmen zu komplexen Mehrwert-Dienstleistern Globale Branchen-Ratings ungeeignet, Komplexität des Logistikmarktes erfordert Einzelfallbewertungen, Expertenwissen zur „gerechten“ Bewertung notwendig 4 Was ist die „Logik“ der Expertenbeteiligung? Differenzierung von 15 unterschiedlichen Logistik- Teilmärkten mit unterschiedlichen... ! ... Marktcharakteristika (Konzentrationsgrad, Top-Akteure, Wettbewerbssituation), ! ... logistischen Merkmalen und Herausforderungen, ! ... Trends, Wachstumsperspektiven, Ertragschancen (Preisniveau, Umsatzrendite). Unterschiedliche kritische Erfolgsfaktoren und kritische Ressourcen auf den einzelnen Teilmärkten Nur ein Experten-Rating unter Berücksichtigung von Teilmarktspezifika ermöglicht eine möglichst präzise Aussage über die Zukunftsfähigkeit von LDL 5 Exkurs (1) Welche besonderen Kennzahlen und Merkmale hat der Stückgutmarkt? Kennziffern zum Stückgutmarkt Log. Merkmale & Herausforderungen Marktanteil: 5 Mrd. € von 150 Mrd. €, Netzcharakteristik 3,3% " Mehrstufig, flächig, netzorientiert Outsourc.-Grad: 80% (4 Mrd. € " Netzauslastungsproblem outsourced an LDL) " Weniger saisonal/zyklisch Konz.grad: 80%-Anteil der „Top 10“ Anforderungen Wettbewerb: Dachser, Konzern-DL, System-Kooperationen " Lückenlose europ. Flächendeckung ∅ Erlös pro to: 210 € " Zuverlässige Laufzeiten und durchgehende Servicequalität ∅ Gewicht/Sdg.: 230 kg " Dauerhafte Kostenkontrolle und kontin. Produktivitätsverbesserung 6 Exkurs (2) Welche Wachstumsperspektiven und Ertragschancen bietet der Stückgutmarkt? Trends & Wachstumsperspektiven Ertragschancen " Stagnierendes nationales Volumen " Sehr unterschiedliche Ertragslage " Abspaltung bestimmter Güter- und " Top-Umsatzrendite beträgt >=3% Servicearten aus dem Standard- " ∅ Umsatzrendite liegt um 1% Segment in Sondersysteme, Vordringen von Nischensystemen " Europäische Netzabdeckung als große Chance " Zunehmende Kundenkonzentration, neue Vergabestrukturen und " Für Mittelständler nur in Praktiken der Verlader Kooperationen möglich (Grenzen der Kooperationen!) " Ausbau der Europa-Netze durch Konzerne Kritische Ressourcen " Unklare Zukunft der Kooperationen " Umschlags- und Fahrpersonal " Neue Bedeutung von Netzzugängen (Arbeitszeiten) und Netzkontrolle für die bisher " Integrierte Auftragsabw.systeme „netzlosen“ Kontraktlogistik-DL für low-cost-Massenabwicklung 7 Was bedeutet die Experten-Beteiligung konkret? Fraunhofer ATL und Rating Services - jeder bringt seine Kernkompetenzen in die Rating-Kooperation ein! ! Erstellung branchen- bzw. teilmarktspezifischer Kriterienkataloge ! Unternehmensspezifische Bewertung der Kriterien auf Basis des Experten- wissens 8 Wofür kann ein LDL ein externes Rating nutzen? Chancen und Risiken mittelständischer Speditionen und Logistik-Dienstleister – 2 wesentliche „Mechanismen“ ! Erschließung altern. Wettbewerbsdifferenzierung durch Finanzierungsformen integrierte Logistikangebote ! Verbesserung der EK- Quote = Bank-Rating Mehrwert- ! Externes Rating als DL Akquise-Argument bei Chance nutzen! Outsourcing-Vergaben Alternative ! Von Verladern Finanzierungsformen Outsourcing- Ausschreibung zunehmend gefordert ! Informationstransfer Richtung Banken ! Klarer Wettbewerbs- Kredit Finanzie- vorteil, signalisiert ! Unterstützung einer rungs- Offenheit, Modernität Kreditentscheidung bedarf und Selbstbewusstsein Risiko beherrschen! Chance nutzen! 15 Wobei hilft ein externes Rating einem LDL? Transparenz verschaffen, Potenziale erkennen, Zukunft sichern! Handlungszwänge durch restriktive ! Externes Rating zur Kreditvergabepolitik der Banken „Status-quo“- Analyse ! Zukünftige Erhöhte Kreditfähig- ! „Ausgewogene“ Anforderungen der Banken keit sichern Gesellschaftsstruktur Nachfolge EK-Quote schaffen Basis sichern! regeln verbessern ! Privat- und Gesellschafts- Geschäftsvermögen Existenzsicherung konstrukt Kreditengagements trennen optimieren drosseln Defizite bei Steuerberatern! Alternative Alternative Finanzierungsformen Finanzierungsformen Existenzgründerprogramme 16 Für welche LDL ist ein externes Rating sinnvoll? Eine unabhängige Experteneinschätzung durch ein externes Rating ist in folgenden Unternehmenssituationen sinnvoll: ! Beteiligung an Outsourcing-Ausschreibungen ! Verbesserung der Eigenkapitalquote ! Erschließung alternativer Finanzierungsformen (u.a. Mezzanine) ! Kritische Kreditentscheidung bzw.